Miércoles
11 de Noviembre del 2015
Los
dos principales bancos centrales del mundo aceptan que enfrentarán sacudidas
periódicas del mercado debido a que sus políticas monetarias avanzan en
sentidos opuestos, según altos funcionarios, considerando dichos riesgos
inevitables por las fortunas dispares de las economías de Europa y Estados
Unidos.
El
Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos conversan
regularmente, pero no coordinan sus políticas ni intentan adivinar qué hará el
otro, según funcionarios de bancos centrales.
El
BCE sorprendió a los mercados el mes pasado al aumentar la posibilidad de
aliviar su política monetaria tan pronto como en diciembre.
En
contraste, la Fed emitió un mensaje inesperado de línea dura ante la fortaleza
de la economía local, lo que incrementó la posibilidad de que suba las tasas de
interés en diciembre tras mantenerlas cerca de cero por casi siete años.
Esas
señales hicieron que el euro se depreciara más de un 5 por ciento frente al
dólar en cuestión de semanas y probablemente ese no será el último movimiento
fuerte en los mercados en la medida en que varios otros bancos centrales
adopten medidas propias.
Un
alza de tasas de la Fed probablemente sería seguida por una acción similar del
Banco de Inglaterra en algún momento del próximo año, en la medida en que cobre
fuerza la recuperación británica.
Sin
embargo, el crecimiento es anémico en la zona euro y se está desacelerando en
China, donde el Banco Popular chino ya está aliviando la política monetaria. El
Banco de Japón y el Banco de la Reserva de Australia también han indicado la
posibilidad de más alivio cuantitativo.
"Ahora
vamos a entrar en un período de divergencia", dijo un miembro del consejo
gobernante del BCE (...) Esto refleja las etapas diferentes en el ciclo de
continentes diferentes".
Fuentes
cercanas a la Fed dijeron que los integrantes de bancos centrales están
renuentes a discutir sobre política monetaria debido a que las próximas
decisiones son mucho menos ciertas debido a las tomas de decisiones al estilo
de comités de la presidenta de la Fed, Janet Yellen.
Según
fuentes, funcionarios de la Fed y del BCE a menudo conversan al margen de
reuniones del Banco de Pagos Internacionales, pero más que nada para explicar y
discutir sobre asuntos que ya son de dominio público.
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