Los
cambios bruscos en los mercados financieros mundiales esta semana han
demostrado cómo los acontecimientos en China potencialmente pueden alterar los
planes de política cuidadosamente con guión de la Reserva Federal.
A
medida que tratan de empujar las tasas de interés en Estados Unidos lejos de
cero, las autoridades podrían tener que repensar un supuesto básico de que el
crecimiento económico sólido y nóminas hinchazón en el hogar son suficientes
para hacer el trabajo aún cuando tartamudea segunda mayor economía del mundo.
"Los
años en que China podría tener en el crecimiento y la bomba de las cosas -. Eso
es más de Así que usted mira alrededor del mundo y pregunta quién puede tomar
el relevo, y realmente la respuesta es nadie," dijo Kevin Logan,
economista jefe de HSBC Securities, en Nueva York.
"No
veo cómo es posible que la inflación va a recoger en los Estados Unidos. Sólo
vamos a tener un dólar más fuerte, la caída de precios de las materias primas,
las perspectivas de crecimiento que no son tan buenas, más competencia de las
importaciones en el mercado de Estados Unidos por lo que el trabajo no tendrá
ningún poder de negociación y los salarios no se va para arriba ".
Hace
sólo días, funcionarios de la Fed habían aparecido listo para empujar las tasas
de interés más altas en septiembre sobre la base de un sentido de la
"confianza razonable" de que la inflación se elevaría a meta de 2 por
ciento del banco central.
Cosas
Ahora, ellos están admitiendo se complicaron después de una semana de montaña
rusa en los mercados financieros causados por los temores de que la
desaceleración gradual de China podría convertirse en un aterrizaje forzoso.
Presidente
de la Fed de Nueva York, William Dudley, dijo el miércoles que la perspectiva
de un alza de tasas septiembre "parece menos convincente" que hace
sólo unas semanas, aunque advirtió sobre reaccionando de forma exagerada a
"corto plazo" los movimientos del mercado.
Global
banqueros de encuentro de esta semana en el retiro anual de la Reserva Federal
en la montañosa Jackson Hole, Wyoming, es probable que se centran en la
reciente turbulencia de los mercados, la divergencia entre las dos mayores
economías del mundo y la pregunta lo que está impulsando la inflación en el
mundo posterior a la crisis.
Los
últimos desmayos mercado siguen una serie de otros choques - estrellarse
precios del petróleo, la debilidad en Europa, la amenaza de deflación constante
en Japón - que han mantenido la inflación a nivel mundial.
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